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北京安全治疗白癜风医院 https://jbk.39.net/yiyuanzaixian/bjzkbdfyy 从互联网金融到Fintech，P2P已成往事，大清洗后的部分幸存者，以数科为代表，在摸索中前行，共同登上了“助贷模式”的列车。传统金融机构与金融科技企业在资金和技术上的互补需求，促使其发展成为Fintech的一种主流模式。 助贷模式倒并非新名词，早在十几年前就存在了，有这样一家非常“克己”的金融科技企业，在互联网金融的热浪中从未染指P2P，从年便开始探索助贷业务的发展。 当轻快的互联网科技与传统厚重的金融业碰撞结合时，所见所闻更多是从互联网角度来分析，而站在金融视角的维信金科，有着不一样的思考。 互联网弄潮儿与金融客的分歧 先分享一个笔者曾经作为互金从业人员的小故事，那时正值野蛮生长的时期，某互联网公司也想要寻求“+金融”的转型。互联网团队流行的风气是“小步快跑，快速迭代”，产品方总想先赶紧上线然后再谈调试优化，但作为金融从业者来把控，所有跟资金相关的产品功能必然是要慎之又慎，不完全测试通过是肯定不能放行的。矛盾与分歧，必然伴随着行业的碰撞产生。 在调研时，维信金科CEO廖世宏举了一个互联网思维的例子：风控水平弱，但只要客户资源好，依然可以做起来，在怎样的场景可以找到优质客户资源？大学生群体大概率是优质的，这就是之前低成本、高速度发展的校园贷的打法。 像校园贷、P2P这种敏感产品，尽管有过血赚的野蛮发展时期，但站在金融业的角度去思考，公司经住了诱惑，比互联网弄潮儿更加“克己”的金融客，放弃了许多看上去很美味的毒苹果。与短暂的暴利相比，平稳且长久的远航，才是企业经营的追求。 这里有一个延伸思考：其实企业经营和股票投资，当时间周期不一致时，所追求的可能大相径庭。 我们做股票投资都是期望公司能够抓住历史机遇迅速放量做大做强，在这个辉煌的时期内享受到股价上涨带来的投资收益，当一个完美的价值过客。但如果换位到公司经营的角度讲，只看光辉岁月那一两年的收益，而忽略了对应的风险，也许一个大浪过来，企业的船就彻底沉没了。 维信金科的战略取舍中考虑了这一点，符合市场投资口味的有不少是毒苹果，公司盲目去迎合，反而是企业经营的本末倒置。 不一样的生命周期 公司站在金融角度的谨慎前行，历史风格决定了其客户群体保有信用记录（卡卡贷），更加接近银行信用卡的客群，而过去P2P时期借钱是不上传征信记录的。有信用卡强信用记录，就相对更容易模拟用户收入，故而能把信用额度提上去。公司旗下有三家主体直联央行征信，这是相较于行业其他玩家的优势所在。 然而，随着行业发展，只靠信用卡的信息已经开始无效化，信贷最大的问题是逆向选择（信息不对称），中间商可以包装各种各样的客户匹配信用卡特点来薅羊毛，没有场景赋能来判断客户质量，路就走窄了，所以“场景获客”是当前行业不约而同的战略方向。 场景获客在内卷时代其实也面临着成本攀升的问题，这是无法改变的客观条件，故而业内在讨论时更多是强调客户的生命周期，怎样提高获客的性价比。与互联网用户传统的长生命周期有很大不同，借贷的生命周期基本只看两年。 廖总分享了一个行业感受，两年前获取的客户继续留存在平台上的（留存率）大概仅占三分之一。除非出现问题，没有人会永远借钱，借钱更多是年轻人阶段性的需求，即便是同一个客户，随着年龄变化，其所适配的目标人群模型是不同的。这是行业特点所导致的，消费信贷本身是阶段性需求，而非长期需求，这就注定了“获取新客”永不停歇。 笔者认为，未来在考量行业竞争时，风控科技是内在连接资金借贷和客户服务的底层基础，外在核心评判点将落在场景获客能力上。 不忘风险，不争朝夕 公司的经营策略非常“克己”，在谈及风险时廖总讲道，“你永远要想着那一天来的时候是怎样的局面，这是金融从业和互联网人的本质差别，脑子里永远想着这件事情。” 这样的策略帮助维信金科在互金失落的三年生存了下来，而如今行业格局和发展方向逐渐开始明朗化，助贷的同行都开始聊翻倍增长时，公司却依旧将理想速度预设在每半年增长20%。 笔者不由担心几家头部助贷企业客户的重叠问题，毕竟有借钱需求的客户群体无论通过怎样的场景筛选，总量就那么多，同行们都开始业务冲量的时候，内卷起来是不是就不带你玩了？ 这种思维模式定势就要回到上文所讲的生命周期问题，借贷有其特殊性，公司认为金融行业并不存在“赢家通吃”的情况，因此并不将领先于竞品公司作为战略，而是更加注重对客户人群的精细化挖掘。 看齐头部公司并不是指业务量看齐，而是业务能力看齐，当具备核心能力时，基于借贷生命周期的特殊性，待行业明朗后再发力并不担心后发劣势。如果选择抗风险去冲业务量，利润上去的同时风险也就相应的增加了，公司更加倾向看清楚再往前走，“船小好调头”，是廖总分享时经常提及的策略思路。 考虑到目前的行业方向确实在往助贷模式发展，笔者也向公司表达了疑惑，究竟怎样的信号才能够让公司判断可以放手大干一场，分润业务为什么没有像同行那样快速做起来？ps：分润机制笔者曾在此前数科的调研文章《拿捏科技与金融的距离数科用风控科技打开新世界大门》有过详细的解读。 公司讲述了一个客观原因，在美股上市的同行，去年年初通过财务调整把亏损调到了年以后的资本金上，而在港股上市的维信金科财务准则不同，这导致了财务亏损的出现，在跟不了解情况的金融机构合作时，资方一定是畏惧求稳的，故而拓展速度受到影响。这种负面影响到今年已经全面恢复，公司下半年会慢慢加大分润业务，甚至可以让利一部分费率去补量，同时继续根据监管的变化来调整。 拥抱监管，未来的思考 如果说当前的行业方向还有不明朗之处，监管层其实已经给了暗示——助贷的利润空间。 表面上金融科技企业由于助贷的分润，成为金融机构降成本开刀的对象，也背上了抬升中小企业融资成本的锅，但由于传统金融机构在互联网科技端的弱势无法消除，业务势必要以合作的方式展开。那么中小企业的融资、金融机构的成本和助贷企业的利润，就成为了监管考虑的平衡选择，普遍超额利润是不存在的。 公司认为利润空间未来确实还会向下压缩，但行业方向明朗化和玩家的市场淘汰，企业的利润未必会下降，可以达到“价降量升”的状态。 最关键的是，谁能够活着走到最后。 因特瑞斯汀小明
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